Reddit изплаща средства чрез звездно IPO – но може ли да нарасне?

В интервю на борсовия етаж на Нюйоркската фондова борса преди пазарния дебют на Reddit в четвъртък, главният изпълнителен директор Стив Хъфман призна, че палавите инвеститори на дребно, които се събират в платформата на социалните медии, може умишлено да намали цената на акциите си.

„Това е свободен пазар!“ каза той.

За Reddit, както и за Huffman, залогът за публично предлагане на сайт, който той описа като „забавно и специално, но понякога лудо място“, изглежда се изплати.

Акциите на компанията за социални медии скочиха при дебюта си на Big Board под тикер RDDT, затваряйки на $50,44, или 48% над цената си при IPO. Това доведе до нейната напълно разредена пазарна капитализация до $9,5 милиарда, близо до мястото, където компанията беше последно оценена частно на $10 милиарда през 2021 г.

Пътуването на Reddit към публичните пазари бележи повратна точка за маргинален, ориентиран към свободата на словото платформа, доминирана от езотерични меми, сардоничен хумор и геймъри, докато се трансформира в по-масов дискусионен център, който налага по-строги правила за модериране, за да привлече рекламни долари.

Картината за по-ранните инвеститори беше смесена. Един голям победител беше семейство Нюхаус, което чрез Advance Magazine Publishers Inc притежава Condé Nast, което купи Reddit през 2006 г. за 10 милиона долара, преди да го отдели през 2011 г. Акциите му сега струват около 2,1 милиарда долара, красива неочаквана печалба за тяхната издателска империя, която включва още Vanity Fair, New Yorker и Vogue. Субекти, свързани с главния изпълнителен директор на OpenAI Сам Алтман, сега притежават дял на стойност 613 милиона долара.

Но инвеститори, които са вложили пари на последния кръг на финансиране през 2010 г. при $61,79 на акция, като Fidelity, са гледали малко по-малко на тази конкретна инвестиция.

Основана през 2005 г., самопровъзгласилата се „първа страница на интернет“ се бори с катаклизми в управлението и модераторски скандали, за да нарасне до 73 милиона потребители дневно в своите 100 000 общности или „субредитове“, на езика на Reddit. Това обаче е социална медия, в сравнение с Meta или X, които имат съответно повече от 2,1 милиарда и 245 милиона активни потребители дневно.

Все пак IPO-то привлече институционален интерес. Търсенето беше силно и първите две дузини инвеститори в сделката, които получиха по-голямата част от акциите, обикновено бяха големи мениджъри на активи, които възнамеряваха да притежават акциите в дългосрочен план, каза човек, запознат с въпроса.

Скокът на Reddit в първия ден на търговия, ден след като групата за AI инфраструктура Astera Labs скочи със 72 процента в своя дебют на Nasdaq, също сигнализира за потвърждение на търсенето на публични инвеститори за листвания - дори компания, която е нерентабилна, като Reddit .

„Като цяло, това е много положително развитие за IPO пазарите [и] трябва да вещае добре за много от компаниите преди IPO, които стоят на опашката“, каза Кристиан Мунафо, главен инвестиционен директор на Liberty Street Advisors .

Но, каза Мунафо, „докато [Reddit] се представи добре извън портата, акциите може да попаднат под натиск, освен ако не успеят да демонстрират по-добър растеж и монетизация“.

Или По този начин сделката е от полза за Хъфман. Главният изпълнителен директор продаде 500 000 от акциите си при IPO, осребрявайки солидните 17 милиона долара, и трябва да получи допълнителни награди за собствен капитал в резултат на листването на компанията над оценка от 5 милиарда долара. Миналата година той също така е получил около 193 милиона долара възнаграждение, съставено предимно от награди за дялово участие, според документите.

Исторически стилът на Хъфман като лидер отразява този на непокорната потребителска база на Reddit. Самопризналият се „интернет трол“ първоначално се извиваше от идеята да контролира по-екстремните общности, хоствани на платформата, разчитайки на тези групи да създадат свои собствени правила и да се самоумеряват. Той защити и приветства търговския форум на Reddit WallStreetBets, който стана известен, когато членовете колективно съкратиха така наречените мем акции в опит да натиснат хедж фондовете.

Но Хъфман наскоро беше принуден да спретне по-тъмното дъното на платформата за рекламодатели, представят по-професионален фронт пред Уолстрийт и търсят по-усилено печалба. В резултат на това Reddit леко промени амбициите си, за да прикрепи богатството си към по-широките технологични тенденции. Когато Reddit за първи път подаде заявление за IPO през 2021 г., AI беше споменат веднъж в неговия проспект. Във версията от 2024 г. AI се появи повече от 60 пъти.

Въпреки това, подходът постави Хъфман и компанията в противоречие с някои общности на Reddit, които се противопоставиха на всякакви промени в платформата. Изправени пред нов натиск при навлизането на публичните пазари, някои анализатори предупреждават, че характерът на Reddit може да бъде унищожен и потребителите може да потърсят алтернативи, което да съблазни компанията.

„Reddit повече от много социални медийни платформи е много базирано на общността, некомерсиално пространство и хората го знаят и го обичат [за това]“, каза Самуел Уули, експерт по пропаганда и асистент професор в Тексаския университет в Остин.

„Мисля, че големият въпрос, който трябва да е в съзнанието на всеки за Reddit, е до каква степен IPO ще промени самото естество и структура на платформата.“

Допълнителен репортаж от Никълъс Мегау в Ню Йорк

Последвайте ни в